主流钢厂3月份出厂价预判

发布时间:04-12 | 作者:春华再生资源回收利用 | 来源:www.304e.com| 127:次围观

    2014年钢材市场开局仍维持节前震荡态势,2月主流钢厂调价政策延续稳中上调的节奏。其中板材类出厂价,由于部分品种接单比较饱满,且前期有一定优惠补贴,所以上调动力较足。长材已经历三降两平,现货市场维持弱势,期货市场蠢蠢欲动,有所反弹。目前在资金紧、库存增、原料弱、雨雪天不断的大背景下,主流钢厂3月份出厂价能否延续稳中上调态势?笔者将对此进行浅析,仅供参考。

    一、钢材及原材料市场现状

    钢材市场:据监测数据显示,截止2014年2月8日,以全国钢材市场均价为例,仍处于长强板弱的局面,板材表现略好于长材。就月环比来看,除镀锌、彩涂小幅上涨外,其它品种均表现为下跌态势。其中跌幅最大的为螺纹钢,月环比下跌约1.6%(较上月跌幅有所收窄);涨幅最大的品种为彩涂,月环比上涨约0.1%。同比来看,所有品种均继续表现为下跌态势;其中跌幅最大的依然是热轧,达16.3%。

    原料市场:据监测数据显示,截止2014年2月8日,原材料各品种整体表现为弱势下行态势。具体来看,其中炼焦煤月环比跌幅最大,为6.2%。同比来看,所有品种均表现为下跌态势;其中喷吹煤价格跌幅最大,较去年同期下跌25.6%。原料市场的弱势格局,加之淡季需求不济,导致钢材市场开门红延迟。

    二、钢厂主要品种出厂价与现货价差对比

    各主流钢厂2014年2月板材出厂价(挂牌)延续稳中小幅上调态势,1月板材类出厂价(挂牌)和现货价差涨跌互现。其中热轧、冷轧、中厚板等品种价差有所收窄,镀锌、螺纹钢、彩涂价差有所扩大。由于2013年年底部分板材类钢厂均给出不同幅度的优惠政策,整体价差呈收窄态势。

    长材现货市场较为低迷,期货市场有所反弹,钢厂出厂价大幅下调后暂时平稳。具体来看,沙钢2014年2月1日出台上旬价格政策,三级螺纹出厂价(挂牌)为3460元/吨,继续较上一旬持平;此为连续三次大幅下调后第二次开出平盘。较同期杭州市场现货价格高出140元/吨(价差较2011年以来均值低18元/吨),较去年同期低690元/吨。

    考虑到近期螺纹钢现货市场价格仍较弱,且节后开门红延迟。另最近全国种地雨雪不断,气温仍较严寒,工地开工为时尚早,预计中旬长材出厂价或将延续弱稳态势。

    三、近期宏观、供需、成本及市场心态分析

    宏观面继续回暖。美国经济复苏前景可期:最近的一系列经济数据表明,美国制造业继续扩张,国内生产总值(GDP)增速明显拉大,出口活动表现强劲,美国消费者信心和开支明显上扬。欧元区经济整体好转而服务业疲弱。新兴经济体的结构缺陷使其复苏较为脆弱。国内宏观经济整体温和放缓:从中长期来看,宏观经济和流动性均将告别高速增长状态,货币政策都可能会保持中性偏紧态势。2014年预计中国经济增速在7.6%左右,与2013年大体持平。

    1月中旬重点钢企延续产销量月环比增加,库存量减少的态势。中钢协公布的最新数据显示,2014年1月中旬全国重点钢企本旬钢材产量1686万吨,较上月环比增加3%;本旬钢材销售结算量1391.7万吨,较上月环比增加0.2%;本旬末钢材库存量达1304.4万吨,较上月环比减少5.6%。产销量略增,库存量明显下降的格局得以延续,说明钢厂出货仍较顺畅。市场反馈,近日部分钢厂订单仍较饱满,尤其是品种钢。

    钢材社会库存总量节后小幅增加,增幅大于去年。据调查,2014年2月7日,重点城市钢材社会库存总量为1788.8万吨,较节前增加229.1万吨,增幅14.7%;较上月同期增加417.9万吨,增幅30.5%;与2013年同期相比,库存总量增加171.4万吨,同比增长10.59%。今年节后库存增幅较去年的11.4%相比,有所扩大。

    下游需求缓慢复苏:节后终端补库需求,导致部分钢厂订单较为饱满。不过要恢复正常采购仍需要一定时间:具体到各行业,建筑工地方面,一般工人到岗时间要在元宵节后,而天气较为寒冷的北方地区开工时间还会延后,所以节后下游采购量不会急剧扩大(这也是节后开门红没有马上出现的原因之一);家电、汽车方面,虽说过年气氛可能会加速电器、汽车的销售,但是由于假日的影响,终端厂家的采购也需要在元宵节后才能步入正轨;造船方面,2014年造船完工量应该会好于2013年,但是短时间内也难以看到明显的需求增量。

    从钢厂成本及盈利数据来看,目前螺纹、中板、冷轧、热轧四大品种仍表现为亏损态势,亏损额除螺纹钢有所扩大外其余均有所收窄。据MRI成本模型最新数据显示,截止2014年2月6日,四大品种中表现最好的仍然是冷轧,盈利空间为-100元/吨,较上月同期减少亏损44元/吨。中厚板、热轧也有一定程度的减亏,板材类整体盈利情况较前期略有好转。

    从各品种市场情绪指数来看,目前市场心态明显好转。从月环比来看,板材类冷卷情绪指数回升最为明显,较上月同期增56%;长材类,螺纹钢情绪指数也回升57%(开门红行情仍值得期待)。预计后期随着天气转暖,市场心态或将进一步向好。

    四、结论

    钢材市场价格延续板强长弱态势,原料市场继续弱势震荡。由于各钢厂纷纷给出不同程度的优惠政策,板材类出厂价与现货价差整体有所收窄;长材类价差三降两平后较为平稳,但由于目前现货市场较为疲软,仍存稍许下调的压力,同时期货有所反弹也将为其提供支撑。国内外宏观面继续回暖,供需矛盾随着节后补库小高峰有所缓解,钢厂盈利情况板材好转情况优于长材,市场心态指数持续回升。

    考虑到大家对节后开门红行情仍较为看好,且部分钢厂接单较为饱满,我们认为主流钢厂2014年3月份出厂价格(挂牌)板材类或仍将延续稳中上行态势。预计部分接单较好的钢厂或品种,上调幅度在50-100元左右,其它钢厂或品种是否跟进,将取决于其订单饱满程度。长材类产品中旬或将维持弱稳态势,预计调幅在正负30元/吨左右。

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